Эффект финансового рычага и сила воздействия финансового рычага

Выводы по анализируемому предприятию

По рассматриваемому предприятию можно сделать следующие выводы:

1. Рентабельность собственного капитала по итогам года составила 17,07%., что означает, что на 1 рубль вложенных активов мы получаем 0,1707 рубля чистой прибыли. Данный показатель является приемлемым, так как он выше уровня инфляции (прогноз на 2010 год инфляции 9%) и ставки банковского процента по вкладам (в среднем 5,5-6,5%), так как вложения в анализируемое предприятие позволят инвесторам сохранить свои денежные средства, и даже приумножить, но для того, чтобы точнее оценить эффективность деятельности данного предприятия, при наличии данных об отрасли к которой оно принадлежит необходимо сравнить данный показатель со среднеотраслевыми.

2. Предприятие характеризуется приемлемым уровнем финансовой устойчивости. Несмотря на потребность в отчетном периоде в заемных средствах на приобретение нового оборудования предприятию, объем заимствования оказался небольшим по сравнению с масштабом деятельности предприятия. Плечо финансового рычага составляет 0,5084 (см выше расчет), доля заемных средств в пассиве баланса на конец года равна (41377+7266) / 143937· 100 % = 33,79 % (при оптимальном значении 40% и предельно допустимом 60%).

Таким образом, у предприятия имеется достаточный резерв заемной силы и предприятие, может ещё прибегать к заёмным средствам в целях повышения рентабельности собственного капитала.

Эффект финансового рычага равен 0,0206 , т. е. использование заемных средств предприятия позволило повысить рентабельность собственного капитала на 2,06%., что явьляется положительным прежде всего для акционеров и повышает привлекательность данного предприятия для инвесторов.

3. У предприятия имеется достаточно хороший запас прочности. Точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 2492 изделий, или выручке, равной 201076 р. Предприятие может снизить текущий годовой объем продаж на 83559 р. или 28,82% и при этом быть работать без убыток с результатом нулевой прибыли.

4. Сила воздействия операционного рычага при текущем объеме продаж составляет 3,47, т.е. при увеличении или уменьшении выручки на 1 % прибыль от продаж предприятия (по отчету о прибылях и убытках) соответственно увеличится или уменьшится на 3,47 %. Это средний уровень предпринимательского риска. При желании мы можем увеличить силу воздействия операционного рычага путём пересмотра структуры себестоимости и увеличения в ней доли постоянных затрат. Сила воздействия финансового рычага невелика – 1,21 т. е. анализируемое предприятие характеризуется низким уровнем финансового риска и высокой финансовой устойчивостью. В результате совокупный предпринимательский риск, связанный с данным предприятием, также находится на высоком уровне и составляет 4,2%. Он показывает, что при увеличении или уменьшении продаж на 1 % чистая прибыль предприятия соответственно увеличится или уменьшится на 4,2 %, т. если предприятие не настроено расшибать производство, то такое положение дел является вполне неплохим, в случае ситуации снижения объёма продаж, на результаты деятельности предприятия это отразится не так сильно. Но если предприятия задумает расширять производство и следовательно сбыт, то ему следовало, бы пересмотреть свои издержки и изменить структуру себестоимости с целью увеличения маржинальной прибыли, что при расширении сыграет для предприятия в плюс.